Мільярдний дерибан на біржовій касі: як Олексій Дубовський виводить мільйони в офшори та прикриває «своїх» лісових аферистів

Український товарний та енергетичний ринок продовжує залишатися майданчиком для колосальних фінансових маніпуляцій, де під вивіскою прозорих торгів ховаються мільйонні дивіденди, офшорні схеми та ручне управління гарантійними коштами. Детальний аналіз діяльності ТОВ «Українська енергетична біржа» (УЕБ) та її бенефіціара Олексія Дубовського викриває системні ризики концентрації фінансових потоків у руках однієї групи осіб.

Мільярдні залишки та 388 мільйонів дивідендів: фінансова анатомія УЕБ

Згідно з фінансовою звітністю, масштаби капіталізації та грошових потоків структур Олексія Дубовського вражають. Ключовою юридичною особою є ТОВ «Українська енергетична біржа» (ЄДРПОУ 37027819, Київ, вул. Хрещатик, 44), яку очолює Олександр Коваленко.

Компанія контролюється через розгалужену корпоративну мережу:

Материнська структура — ТОВ «Такт-Биз» (ЄДРПОУ 38728012, директор Олександр Брезицький).

Кінцевий власник через «Такт-Биз» та ТОВ «Укрбизнес Капитал» (ЄДРПОУ 34429480, директор Михайло Гербач) — кіпрська компанія ENEXSOL LTD (HE 382715, Ларнака, директор Олексій Дубовский). До кінця грудня 2025 року частки також розподілялися через «Укрбизнесконсалтинг», після чого їх повністю консолідували в «Такт-Биз». У групу також входить ТОВ «Бизнес-Альянс» (ЄДРПОУ 32266443, директор Анна Шокарева).

Фінансові показники УЕБ за 2025 рік демонструють парадоксальну картину на тлі масштабів торгівлі (через біржу реалізували 2,23 млн кубометрів деревини на 9,68 млрд грн):

Виручка від реалізації склала 448,12 млн грн, а чистий прибуток — 195,328 млн грн.

Водночас біржа виплатила акціонерам астрономічні 388 млн грн дивідендів!

Колосальні 199,021 млн грн компанія отримала у вигляді процентних доходів від банків, а загальні залишки на рахунках досягли 1,396 млрд грн, при цьому власний капітал скоротився на 192,916 млн грн.

Кліринговий монополіст та мільярдні транзити

Другим фінансовим вузлом імперії Дубовського став «Український кліринговий дім» (ЄДРПОУ 45539058), створений 11 жовтня 2024 року (директор Олена Велика, статутний капітал 37,246 млн грн, де 72,49% належить біржі, а 27,51% — кіпрському офшору ENEXSOL).

Після того як 28 лютого 2025 року Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦБФР, яку очолює Руслан Магомедов, а товарні ринки курує Арсен Ильин) передала кліринговим структурам Дубовського розрахункові функції незалежної «Української універсальної біржі» (ЄДРПОУ 25158707, директор Сергій Гладкий, власник Олександр Маковий), група замкнула на собі весь облік гарантій та зобов’язань.

Цифри клірингового дому за 2025 рік приголомшують: при профільній виручці усього в 320 тис. грн, компанія отримала 63,254 млн грн банківських процентів та 4,399 млн грн інших фінансових доходів. Інші надходження сягнули 11,057 млрд грн, повернення авансів — 10,460 млрд грн, а залишки на рахунках склали 638,306 млн грн при зобов’язаннях у 596,61 млн грн. Поєднання торговельної інфраструктури та клірингу під єдиним контролем створює безпрецедентний ризик конфлікту інтересів.

Судові позови та «вибіркові» правила для фаворитів

Повна концентрація важелів впливу у руках біржового комітету призводить до скандальних судових рішень та вибіркового застосування санкцій до учасників торгів:

Справа «Волыньэнергопостач»: У справі №910/9704/25 ТОВ «Волыньэнергопостач» (ЄДРПОУ 44690670) перерахувало біржі 82,481 млн грн забезпечення. Після угоди з «Энергоатомом» (ЄДРПОУ 24584661) на 1,064 млрд грн комітет незаконно утримав 9,576 млн грн. 29 січня 2026 року суд визнав санкцію неправомірною, а 7 липня Верховний суд остаточно залишив рішення в силі, зобов’язавши повернути кошти разом із процентами та інфляційними.

Подвійні стандарти для лісових ухилянтів: За даними розслідувань, із 11 порушників форвадних контрактів дев’ять втратили гарантії, тоді як ТОВ «Украинские лесопилки» (ЄДРПОУ 39414678, директор Дмитро Боженюк) та ТОВ «Верба-ВВ» (ЄДРПОУ 39231747, директор Тетяна Полячук) дивним чином отримали поблажки. «Украинские лесопилки» виконали лише 21% контрактів на 415 млн грн (залишок — 328 млн грн), а «Верба-ВВ» — 49% із контрактів на 141 млн грн (залишок — 72 млн грн). Водночас інші компанії (наприклад, «Агропромтехцентр», «Львов-Пак») втратили мільйони, а чотири інші фірми взагалі відсторонили від торгів на три місяці.

Кримінальний слід: Обидві компанії-фаворитки («Украинские лесопилки» та «Верба-ВВ») фігурують у кримінальному провадженні №42025000000000376 від 7 травня 2025 року (ч. 2 ст. 364 КК України). Слідство перевіряє дії посадовців Поліського лісового офісу, які продавали їм деревину в обхід офіційних біржових процедур.

Ця масштабна вертикаль з офшорними дивідендами, мільярдними залишками на рахунках та ручним регулюванням гарантійних зобов’язань чітко демонструє необхідність невідкладної та жорсткої перевірки з боку правоохоронних органів і профільних регуляторів.